المجلد 14 العدد الثاني 2014

تحليل العوامل المؤثرة على ربحية الشركات الصناعية الأردنية ومخاطرتها: دراسة تطبيقية

Analysis of the Factors Affecting the Profitability and Risk of Jordanian Industrial Companies: An Empirical Study

Dr.  Faris Nasif AL- Shubiri

Faculty of Business - Department of Finance and Banking

Amman Arab University –Jordan

عنوان البريد الإلكتروني هذا محمي من روبوتات السبام. يجب عليك تفعيل الجافاسكربت لرؤيته.

Abstract:

The main objective of this study is to analyze the factors affecting the profitability and risk of Jordanian industrial companies. The study uses a sample of 53 companies from the industrial companies listed on the Amman Stock Exchange from 2003 to 2011. This study applies three models; the first model expresses the factors affecting profitability, and study the independent factors as the following: operating decision (assets turnover), equity multiplier, the size of the company's assets in addition to the Industry Index, but profitability is measured by return on equity. The second and third models are to analyze the factors affecting the risk represented by the following independent factors: asset size in addition to financial leverage, but the risk is measured by the standard deviation of return on equity based on financial concept as well as the standard deviation of the stock  price based on marketing concept as dependent variables of the model of study.

To achieve the objective of the study, a model to measure the relationship between the independent and the dependent variables is built. The results indicate a positive statistically significant correlation between the size of assets , industry index, and the equity multiplier as factors affecting profitability and at different degrees significant levels , while there was no statistically significant relationship between asset turnover and profitability,  and as indicated by the results of the study there is a positive statistically significant correlation of total assets and a standard deviation of the stock price as an indicator of risk, but low significant correlation, while there was no statistically significant relationship to the variable financial leverage in equations as well , but there was no statistically significant relationship is of variable total assets with a standard deviation of return on equity. Finally, the study recommends that attention is given to these decisions, which are important strategies in the company and continue to analyze and determine the factors affecting the profitability and risk for the purposes of diagnosis and analysis to take advantage of them to maximize profitability and at the same time try to reduce the risk to a minimum.

Key Words: Profitability, Risk, Total Assets, Financial Leverage, Operating Leverage, Stock Price

تحليل العوامل المؤثرة على ربحية الشركات الصناعية الأردنية ومخاطرتها: دراسة تطبيقية

د. فارس ناصيف الشبيري

كلية الأعمال – قسم التمويل والمصارف

جامعة عمان العربية -الأردن

عنوان البريد الإلكتروني هذا محمي من روبوتات السبام. يجب عليك تفعيل الجافاسكربت لرؤيته.

ملخص:

إن الهدف الرئيس من هذه الدراسة هو تحليل العوامل المؤثرة على ربحية الشركات الصناعية الأردنية ومخاطرتها.  واستخدمت الدراسة عينة مؤلفة من 53 شركة من الشركات الصناعية المدرجة في بورصة عمان للفترة ما بين 2003 ولغاية 2011. حيث تم تطبيق ثلاثة نماذج في الدراسة، كان النموذج الأول يعبر عن العوامل المؤثرة على الربحية، وتم دراسة العوامل المستقلة التالية:  القرار التشغيلي ( معدل دوران الأصول )، ومضاعف حقوق الملكية، وحجم أصول الشركة بالإضافة إلى مؤشر الصناعة، في حين تم قياس الربحية من خلال العائد على الملكية،  أما النموذج الثاني والثالث فهما لتحليل العوامل المؤثرة على المخاطرة ممثلة بالعوامل المستقلة التالية: حجم الأصول بالإضافة إلى الرفع المالي، أما المخاطرة فسيتم قياسها من خلال الانحراف المعياري للعائد على الملكية  من خلال تطبيق المقهوم المالي، وكذلك الانحراف المعياري لسعر السهم وبتطبيق المفهوم التسويقي كمتغيرات تابعة في نموذج الدراسة.

ولتحقيق هدف الدراسة تم بناء نموذج لقياس العلاقة بين المتغيرات المستقلة والمتغيرات التابعة. وأشارت نتائج الدراسة إلى أن هناك علاقة طردية ذات دلالة إحصائية لمتغيرات حجم الأصول، ومؤشر الصناعة، ومضاعف حقوق الملكية كعوامل مؤثرة على الربحية، وذات معنوية بدرجات مختلفة في حين لم يكن هناك أي علاقة ذات دلالة إحصائية، وذات معنوية لمتغير معدل دوران الأصول مع الربحية، كما أشارت نتائج الدراسة بأن هناك علاقة طردية ذات دلالة إحصائية لمتغير مجموع الأصول مع الانحراف المعياري لسعر السهم كمؤشر دال على المخاطرة، ولكن بدرجة معنوية منخفضة، في حين لم يكن هناك أي علاقة ذات دلالة إحصائية لمتغير الرفع المالي في المعادلتين بالإضافة  لعدم وجود أي علاقة ذات دلالة إحصائية لمتغير مجموع الأصول مع الانحراف المعياري للعائد على الملكية. لذا نوصي بضرورة الاهتمام بهذه القرارات التي تمثل استراتيجيات هامة في الشركة، و الاستمرار في تحليل العوامل المؤثرة على الربحية والمخاطرة و تحديدها وذلك لغايات تشخيصها وتحليلها للاستفادة منها في كيفية تعظيم الربحية و بالوقت نفسه محاولة تقليل المخاطرة إلى أدني حد ممكن.

الكلمات المفتاحية: الربحية ، المخاطرة ، مجموع الأصول ، الرفع المالي ،  الرفع التشغيلي ، سعر السهم .

تحميل البحث

Powerd by ZU Elearning Center